共に歩み、ベトナム市場での未来を築く
真のパートナーならS&C

ITオフショア会社 業種：ITアウトソーシング 売却割合：51％以上 案件規模：4億円以上 売却理由：投資資本の回収 直近EBITDA：～0.5億円 地域：ハノイ コンサルティングからUX/UIデザイン、ウェブ/アプリ開発、テスト、ITサービスの保守と実装まで、包括的なサービスを提供しているベトナムのオフショア会社です。200名以上のエンジニアが在籍しており、そのうち約3割が日本語でのコミュニケーションが可能です。

20年以上実績のある建設会社 業種：機械電気システムの設計・施工のゼネコン 売却割合：51％以上 案件規模：50億円以上 売却理由：市場拡大のため 直近EBITDA：10億円以上 地域：ホーチミン 対象会社は、ベトナムにおけるトップ10のMEP（機械、電気、配管）請負業者の一つであり、20年以上の業界経験を誇ります。商業施設、住宅開発、ホテル、工場などの様々なセクターにおけるプロジェクト経験を有しております。

CAD設計会社の第三者割当増資 業種：CAD設計会社 売却割合：30% 案件規模：10億円 売却理由：第三者割当増資 直近EBITDA：1億円以上 地域：ホーチミン 対象会社は、15年に渡り、機械設計、機器製造、自動車関連部品製造、家電製品製造など様々な分野で、225社以上の幅広いお客様に高品質なサービスを提供しています。

食品専門商社の売却案件におけるバリュエーション交渉支援 売却理由：他事業へ注力するため 売却割合：80％以上 EBITDA：0.7 MIL USD 案件規模：7 MIL USD 地域：ホーチミン 業種：商社 売り手と買い手の間で希望価格にギャップが生じることは、M&Aにおいて避けられない課題です。特に、売り手にとって会社は長年育ててきた大切な存在であり、単なる「市場価格」では納得が得られないケースも少なくありません。実際、本案件では、売り手から市場の5倍以上の希望価格が提示され、当初は交渉の場にすら持ち込めない状況でした。しかし、S&Cは、将来価値や無形資産、そしてシナジー効果に焦点を当てた評価を行い、さらに「アーンアウトスキーム」を提案することで、買い手のリスクを軽減しながら高価格を受け入れられる条件を整えました。このような交渉の工夫により、売り手と買い手の双方が納得する形で交渉を前進させることができました。 S&Cでは、売り手の希望と買い手の現実的な条件を調和させるために、様々なアプローチを取っています。無形資産の評価を通じてブランド価値やネットワーク、ライセンス、そして、特にその業界ならではの独自の強みを徹底的に分析し、財務データに現れない要素を適切に反映させるとともに、買い手企業が享受できる将来的なシナジー効果を価格に組み込む方法を採用しています。また、案件ごとの業界特性や会社の状況に最適化されたバリュエーション手法を活用し、信頼性の高い評価を提供します。これにより、売り手と買い手の双方が納得しやすい条件を構築し、M&Aプロセスをスムーズかつ成功へと導きます。

売却モチベーションが低下したコンベヤ企業の課題と解決のアプローチ 売却理由：他事業へ注力するため 売却割合：80％以上 EBITDA：0.2 MIL USD 案件規模：7 MIL USD 地域：ホーチミン 業種：製造 ベトナム企業であるコンベヤ製造会社では、売上や収益の分析・集計を日常的に行う文化が根付いていませんでした。そのため、日本企業からの詳細な質問に迅速に回答することが難しく、対応が遅延する事態に陥りました。この状況が続いた結果、売却に対する意欲が低下し、最終的には日本側の質問への回答を拒否することになりました。 S&Cチームは、単に日本側の要求を伝えるだけでなく、M&Aリテラシーの向上や丁寧なコミュニケーションに重点を置いています。まず、M&Aの基本的なプロセスや情報開示の重要性を分かりやすく解説し、日本企業が情報を求める理由を理解してもらうことに注力しました。そして、売り手企業と直接対話を重ね、質問内容の背景やM&Aにおける情報の重要性を丁寧に説明。対面でのアプローチを通じて、信頼関係を築くことに尽力しました。最終的に、売り手企業は日本企業との長期的なパートナーシップ構築のメリットを理解し、売却意向が固まり、情報提供に協力的に参加するようになりました。

ベトナム企業が抱える特有の課題 売却理由：投資資本の回収 売却割合：59%以上 EBITDA：~1.5億円 案件規模：10億円以上 地域：ハノイ 業種：IT 多くのベトナム企業は税務負担軽減を目的として二重帳簿を使用しています。そのため、企業の実態を正確に把握することが困難であり、デューデリジェンス（DD）およびポスト・マージャー・インテグレーション（PMI）の過程で多くのコストと時間を要することがあります。特に、買収後には税務当局による追徴課税のリスクが残る可能性があります。 S&Cでは、LOI（意向表明書）の締結前に、事前に帳簿を確認し、通常よりも徹底的にプレDD（事前デューデリジェンス）を実施することで、潜在的な税務問題を早期に発見します。これにより、税務リスクを事前に認識し、最適な対策を講じることが可能です。さらに、M&A後のリスクヘッジを図るため、会計基準のギャップを事前に感知し、SPA（売買契約）の締結前からPMIを開始します。ギャップを完全に把握したうえで、連結調整パッケージの作成をサポートし、合併後のスムーズな統合を実現します。

中村哲也 NEWGREEN株式会社 副社長 非常に満足 農業環境大臣をはじめとしたベトナム現地の要人へのコンタクト、及び面談時の通訳は素晴らしく、こちらの意図や日本語のニュアンスもしっかり理解して話をすることができるので、現地の要人からの信頼もあり、プロジェクト遂行には不可欠な存在です。 S&C社さんのおかげで、ベトナム国家農業普及センター、農業大手のLOC TROI、NEWGREENとの3者MOUを締結することができ、これからMOUの内容を進める5年間のフェーズも引き続きお願いしたいと思っています。

事業担当者 日本企業 非常に満足 アウトプットとコミュニケーションの品質。的確なアドバイス。 こちらが当初想定していた以上の調査内容を提案していただき、また結果についての品質も期待以上でした。また、毎回の打合せに顧問の方にも参加いただき、適宜有益な補足やコメントを頂けたことで、調査結果への信頼度が高まりました。 今後も一緒に仕事をする機会があると光栄です。

常川陽介 株式会社JRC 取締役 非常に満足 非常に多岐にわたる領域で、期待を大きく超えるサポートをいただきました。特に以下の点を高く評価しております。 主体的なプロジェクトマネジメント：弊社の体制が十分でない中、常に先回りして主体的にプロジェクトを牽引していただき、大変心強く感じました。 広範かつ専門的なベトナムビジネス知見：法人設立、会計・税務にとどまらず、細かな実務面までカバーしていただきました。必要に応じて弁護士や会計事務所とも連携いただき、常に安心感のある的確なアドバイスを頂戴しました。 M&Aおよびソーシングの確かな実行力：曖昧な要求からでも意図を汲み取り、精度の高いロングリストの作成から実際の問い合わせ、バリュエーション、タフな交渉に至るまで、ワンストップで完遂していただきました。 自社製品への深い理解と営業サポート：弊社のニッチな製品に対しても積極的に理解を深め、単なる通訳を超えた質の高い営業サポート・翻訳をしていただきました。 圧倒的なスピードと、担当者様のお人柄：すべての対応が迅速であったことに加え、ヴィー様、ハー様の誠実で素晴らしいお人柄のおかげで、終始気持ちよくプロジェクトを進めることができました。

フランチャイズ展開の支援 業種：食品メーカー プロジェクト内容：国内数百店舗、世界5か国で展開する人気ブランドが、新たにベトナム市場への参入を計画。 S＆Cの役割：当社は、現地消費者の嗜好を反映した市場調査を実施し、フランチャイズ展開の可能性検討を支援しました。

ベトナムでSaaS商品販売の初期支援 業種：IT プロジェクト内容：日本で研究開発したSaaS商品のベトナム国内における販路開拓を目指し、市場調査や現地パートナーの選定、販売戦略の策定を進める。 S＆Cの役割：リスクヘッジとコスト縮減を目的に、現地法人の設立ではなく、他のベトナムIT会社を代理店として活用し、販売ニーズの確認を行うなどの展開戦略の立案を支援しました。現地の代理店の開拓とMOU締結をサポートしました。

日本最新農業技術の普及 業種：農業 プロジェクト内容：日本の先端的な農薬技術を導入し、ベトナムにおける有機米の需要拡大を推進するプロジェクト。 S＆Cの役割：ベトナムの官僚機関や大手民間企業とのアポイント取得を支援し、農業大臣へのプレゼンも実施しました。その結果、現在、農業大臣の指導のもと、ベトナムのトップ2社とともに実験導入を進めています。

ITオフショア会社 業種：ITアウトソーシング 売却割合：51％以上 案件規模：4億円以上 売却理由：投資資本の回収 直近EBITDA：～0.5億円 地域：ハノイ コンサルティングからUX/UIデザイン、ウェブ/アプリ開発、テスト、ITサービスの保守と実装まで、包括的なサービスを提供しているベトナムのオフショア会社です。200名以上のエンジニアが在籍しており、そのうち約3割が日本語でのコミュニケーションが可能です。

20年以上実績のある建設会社 業種：機械電気システムの設計・施工のゼネコン 売却割合：51％以上 案件規模：50億円以上 売却理由：市場拡大のため 直近EBITDA：10億円以上 地域：ホーチミン 対象会社は、ベトナムにおけるトップ10のMEP（機械、電気、配管）請負業者の一つであり、20年以上の業界経験を誇ります。商業施設、住宅開発、ホテル、工場などの様々なセクターにおけるプロジェクト経験を有しております。

CAD設計会社の第三者割当増資 業種：CAD設計会社 売却割合：30% 案件規模：10億円 売却理由：第三者割当増資 直近EBITDA：1億円以上 地域：ホーチミン 対象会社は、15年に渡り、機械設計、機器製造、自動車関連部品製造、家電製品製造など様々な分野で、225社以上の幅広いお客様に高品質なサービスを提供しています。

食品専門商社の売却案件におけるバリュエーション交渉支援 売却理由：他事業へ注力するため 売却割合：80％以上 EBITDA：0.7 MIL USD 案件規模：7 MIL USD 地域：ホーチミン 業種：商社 売り手と買い手の間で希望価格にギャップが生じることは、M&Aにおいて避けられない課題です。特に、売り手にとって会社は長年育ててきた大切な存在であり、単なる「市場価格」では納得が得られないケースも少なくありません。実際、本案件では、売り手から市場の5倍以上の希望価格が提示され、当初は交渉の場にすら持ち込めない状況でした。しかし、S&Cは、将来価値や無形資産、そしてシナジー効果に焦点を当てた評価を行い、さらに「アーンアウトスキーム」を提案することで、買い手のリスクを軽減しながら高価格を受け入れられる条件を整えました。このような交渉の工夫により、売り手と買い手の双方が納得する形で交渉を前進させることができました。 S&Cでは、売り手の希望と買い手の現実的な条件を調和させるために、様々なアプローチを取っています。無形資産の評価を通じてブランド価値やネットワーク、ライセンス、そして、特にその業界ならではの独自の強みを徹底的に分析し、財務データに現れない要素を適切に反映させるとともに、買い手企業が享受できる将来的なシナジー効果を価格に組み込む方法を採用しています。また、案件ごとの業界特性や会社の状況に最適化されたバリュエーション手法を活用し、信頼性の高い評価を提供します。これにより、売り手と買い手の双方が納得しやすい条件を構築し、M&Aプロセスをスムーズかつ成功へと導きます。

売却モチベーションが低下したコンベヤ企業の課題と解決のアプローチ 売却理由：他事業へ注力するため 売却割合：80％以上 EBITDA：0.2 MIL USD 案件規模：7 MIL USD 地域：ホーチミン 業種：製造 ベトナム企業であるコンベヤ製造会社では、売上や収益の分析・集計を日常的に行う文化が根付いていませんでした。そのため、日本企業からの詳細な質問に迅速に回答することが難しく、対応が遅延する事態に陥りました。この状況が続いた結果、売却に対する意欲が低下し、最終的には日本側の質問への回答を拒否することになりました。 S&Cチームは、単に日本側の要求を伝えるだけでなく、M&Aリテラシーの向上や丁寧なコミュニケーションに重点を置いています。まず、M&Aの基本的なプロセスや情報開示の重要性を分かりやすく解説し、日本企業が情報を求める理由を理解してもらうことに注力しました。そして、売り手企業と直接対話を重ね、質問内容の背景やM&Aにおける情報の重要性を丁寧に説明。対面でのアプローチを通じて、信頼関係を築くことに尽力しました。最終的に、売り手企業は日本企業との長期的なパートナーシップ構築のメリットを理解し、売却意向が固まり、情報提供に協力的に参加するようになりました。

ベトナム企業が抱える特有の課題 売却理由：投資資本の回収 売却割合：59%以上 EBITDA：~1.5億円 案件規模：10億円以上 地域：ハノイ 業種：IT 多くのベトナム企業は税務負担軽減を目的として二重帳簿を使用しています。そのため、企業の実態を正確に把握することが困難であり、デューデリジェンス（DD）およびポスト・マージャー・インテグレーション（PMI）の過程で多くのコストと時間を要することがあります。特に、買収後には税務当局による追徴課税のリスクが残る可能性があります。 S&Cでは、LOI（意向表明書）の締結前に、事前に帳簿を確認し、通常よりも徹底的にプレDD（事前デューデリジェンス）を実施することで、潜在的な税務問題を早期に発見します。これにより、税務リスクを事前に認識し、最適な対策を講じることが可能です。さらに、M&A後のリスクヘッジを図るため、会計基準のギャップを事前に感知し、SPA（売買契約）の締結前からPMIを開始します。ギャップを完全に把握したうえで、連結調整パッケージの作成をサポートし、合併後のスムーズな統合を実現します。